風(fēng)口財經(jīng)記者 董婉婉 實習(xí)生 胡欣瑤

3月27日晚間，蓮花健康產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司（以下簡稱蓮花健康）發(fā)布公告稱，為完善公司產(chǎn)業(yè)布局及提升未來盈利能力，公司簽署《投資意向書》，擬以現(xiàn)金方式收購杭州金羚羊企業(yè)管理咨詢有限公司（以下簡稱杭州金羚羊）不低于20%的股權(quán)，杭州金羚羊?qū)嶋H控制人促成蓮花健康成為杭州金羚羊企業(yè)管理咨詢有限公司的控股股東。

同時，公告中聲明，本次簽署的為意向性協(xié)議，此次交易目前處于協(xié)議草簽階段，能否達成尚存在不確定性。

“自嗨鍋”賣身“味精大王”，蓮花健康究竟看中了什么？

蓮花健康擬收購自嗨鍋，或瞄準(zhǔn)預(yù)制菜賽道

蓮花健康創(chuàng)建于1983年，前身為河南蓮花味精股份有限公司，曾是世界上最大的味精生產(chǎn)企業(yè)，此前由于陷入債務(wù)危機，出現(xiàn)連續(xù)多年的虧損狀況，后經(jīng)2020年重組后，蓮花健康扭虧為盈，并宣布發(fā)力復(fù)合調(diào)味品。作為調(diào)味品行業(yè)的國貨品牌，蓮花健康已為億萬家庭的健康美味生活服務(wù)了近40年。

自蓮花健康成立以來，一直致力于食品與調(diào)味品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，已形成以味精、雞精為主導(dǎo)，以其他調(diào)味品系列、小麥面粉系列產(chǎn)品組合的綠色產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，2022年上半年，公司逾七成營收來自味精等氨基酸調(diào)味品。

蓮花健康在公告中表示，實施本次收購旨在完善公司產(chǎn)業(yè)布局及提升未來盈利能力，形成新的利潤增長點，符合公司長期發(fā)展戰(zhàn)略以及公司及全體股東的利益。蓮花健康相關(guān)負責(zé)人也曾表示，將努力發(fā)揮自身優(yōu)勢所能，不斷融入地方經(jīng)濟發(fā)展，在農(nóng)產(chǎn)品深加工等領(lǐng)域積極助力鄉(xiāng)村振興，而且河南省是全國食品工業(yè)大省、農(nóng)業(yè)大省和消費大省，發(fā)展預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢明顯。

據(jù)蓮花健康2022年三季報顯示，蓮花健康實現(xiàn)營業(yè)收入13.15億元，實現(xiàn)凈利潤4880.87萬元，同比增長32.98%。其中，第三季度，實現(xiàn)凈利潤1690.64萬元，同比增長107.80%。

據(jù)初步盡調(diào)結(jié)果預(yù)估，本次交易對價預(yù)計介于3億-6億元之間，且本次收購資金來源為自有或自籌資金（銀行借款）。蓮花健康收購?fù)瓿珊?，公司營運資金將會減少，可能會對公司流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率等財務(wù)指標(biāo)造成一定影響。

據(jù)了解，蓮花健康收購杭州金羚羊溢價較高，根據(jù)杭州金羚羊業(yè)績顯示，該公司2022年營業(yè)收入8.2億元，凈利潤僅為1993.85萬元，凈資產(chǎn)約1.4億元。而對于3億至6億元的對價，溢價率約970%到2000%，溢價率較高。

對此，在蓮花健康收購公告發(fā)出后不久便收到上交所問詢函，要求公司就溢價情況、標(biāo)的公司的股權(quán)變動和估值情況及其他安排措施進行核實并補充。

自嗨鍋占領(lǐng)“一人食”賽道

杭州金羚羊成立于2018年5月，是一家從事方便餐食研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，擁有自嗨鍋這一網(wǎng)紅預(yù)制菜品牌。

據(jù)了解，自嗨鍋憑借鮮明的品牌定位和轟炸式的全渠道營銷，迅速占據(jù)自熱食品領(lǐng)域頭部地位。幾年來，自嗨鍋抓住“一人食”商機，通過品牌打造、供應(yīng)鏈構(gòu)建、渠道建設(shè)，已實現(xiàn)從自嗨鍋到自嗨鍋出品的跨越式進階，并進入中國預(yù)制菜行業(yè)30強，銷售SKU近300款，滿足消費者對餐飲的多樣化需求。2021年5月6日，伴隨著疫情期間“宅經(jīng)濟”催化的自熱食品市場大爆發(fā)，自嗨鍋完成了逾億元C++輪融資，搖身一變成為估值超十億美元的零售餐飲獨角獸。

據(jù)行業(yè)相關(guān)人士表示，蓮花健康作為一個主營味精的企業(yè)，去加持自嗨鍋，是看好了自熱食品的發(fā)展。雖然自嗨鍋最近這幾年整體運營并不是說非常搶眼，但是從整體前瞻性的這個角度去看，未來還是有一定的發(fā)展空間以及發(fā)展機會。隨著新生代的人口紅利不斷疊加，自熱鍋這一類產(chǎn)品仍具有發(fā)展紅利，但本次收購是否能對蓮花健康有所裨益，仍有待觀察。

自嗨鍋在產(chǎn)品、供應(yīng)鏈和渠道方面已經(jīng)形成較為成熟的體系，對于身處消費品賽道的蓮花健康來說，通過收購自嗨鍋，布局自熱食品和預(yù)制菜賽道，能夠更好打通餐飲全鏈路，打造高性價比的飲食矩陣，快速形成新的業(yè)務(wù)增長曲線，市場前景更加廣闊。同時，作為調(diào)味品行業(yè)的國民老字號品牌，蓮花健康在國內(nèi)擁有30多家分公司、2000多家經(jīng)銷商和10000多家客商，銷售渠道覆蓋全國。因此，蓮花健康的渠道優(yōu)勢，將有利于助力自嗨鍋加快線下布局的腳步。

顯然，雙方在產(chǎn)品、渠道、品牌層面的互補，疊加蓮花健康的品牌底蘊，此次收購預(yù)示著雙方都將掀開新的篇章。

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